河
헤지나루홈랩알림더보기
홈랩알림더보기
삼성전자
005930
219,500-2.23%KOSPI
DQ3 는 리딩·추천 서비스가 아닙니다. 14년 데이터로 만든 팩터 위치 / 백테스트 결과를 보여줄 뿐이며, 매수·매도 판단은 본인의 책임입니다.
국면×전략뉴스팩터사업재무전략실전 추정regime주의
STATICas_of 2026-04-28 09:30다음 갱신 5/15
이 종목 · 들어있는 전략 · 현재 국면 효력
삼성전자 005930
현재 국면
R3변동성 확장
방향성 약화·변동성 확대
속한 전략 3 개 · R3 효력
저PBR + 고ROE
샤프 1.20 · 비용 반영 +4.10%
약함
퀄리티 모멘텀
샤프 1.08 · 비용 반영 +3.62%
약함
리바운드 콤보
샤프 1.42 · 비용 반영 +5.91%
강함
상태 3 전략 · 신호 R3 fold 흑자 비율 임계 70% 미만 시 약함 · 출처 /labs · R1~R4 정의
정적 분기 모드 — 라이브 inference dev confirm 보류. 월 1 회 batch publish · 다음 갱신 시점 명시. 정적 = 약점 아닌 신뢰의 표현.

regime 컨텍스트 (R1–R4)

이 종목 자체 보다는 합성 strategy 의 시기별 작동 frame

R1
2005–2007
factor 가 가장 잘 통한 시기
alpha 강
R2
2008–2014
위기와 회복 — 교대 작동
alpha 혼조
R3
2015–2020
유동성 시대 · factor edge 시작
alpha 약
R4
2021–현재
factor 부재의 지속
alpha 약
현 R3+R4 (2015–현재): 모든 합성 전략이 KOSPI200_PR 미달 (C-035). 한국 시장이 효율화돼 기본 factor edge 는 거의 소멸됐다는 게 우리 결론. 이 종목의 historical 편입 결과 (위 strategies 카드) 는 R1+R2 fold 에서 끌어올려진 것이며, R3+R4 fold 만 보면 음수가 다수입니다.
R5 가능성: 금융 위기·유동성 경색·신흥국 특수 등 새 regime 에서 factor 가 다시 통할 가능성을 완전 배제하지는 않습니다. 다만 “기다리는 전략”은 운용 가능한 답이 아닙니다.

주의: 함정 요인

6개 trap factor 모두 — 자동 배제 대상 (C-002)

영업이익/주가
operating_profit_to_price
직관
영업이익 대비 싸 보이면 저평가 — value 교과서
한국 14년 데이터
지주·건설 편중. holding company discount 가 진짜 저평가로 잘못 잡힘 (-3.4%p OOS, 14년)
영업이익 TTM/주가
operating_profit_ttm_to_price
직관
TTM smoothing 으로 안정적 저평가
한국 14년 데이터
기저 편향 그대로. TTM 도 같은 trap
순이익/주가 (PER^-1)
net_income_to_price
직관
PER 낮으면 싸다 — 가장 유명한 valuation
한국 14년 데이터
한국에서 PER 하위 단독 = 마이너스 alpha (C-016)
순이익 TTM/주가
이 종목 포함 전략 백테스트 열기
STATICas_of 2026-04-28 09:30다음 갱신 5/15
이 종목 · 들어있는 전략 · 현재 국면 효력
삼성전자 005930
현재 국면
R3변동성 확장
방향성 약화·변동성 확대
속한 전략 3 개 · R3 효력
저PBR + 고ROE
샤프 1.20 · 비용 반영 +4.10%
약함
퀄리티 모멘텀
샤프 1.08 · 비용 반영 +3.62%
약함
리바운드 콤보
샤프 1.42 · 비용 반영 +5.91%
강함
상태 3 전략 · 신호 R3 fold 흑자 비율 임계 70% 미만 시 약함 · 출처 /labs · R1~R4 정의
정적 분기 모드 — 라이브 inference dev confirm 보류. 월 1 회 batch publish · 다음 갱신 시점 명시. 정적 = 약점 아닌 신뢰의 표현.
net_income_ttm_to_price
직관
TTM smoothing 으로 더 안정적인 PER
한국 14년 데이터
이익 변동 큰 기업에서 오히려 노이즈 증가
NCAV 비율 (Graham)
ncav_ratio
직관
청산가치 대비 싼 deep value
한국 14년 데이터
이미 '죽어있는' 회사. 900300 (-91%) 같은 사례 다수
3개월 변동성 (vol_3m)
volatility_3m
직관
낮은 vol = 안전 / 높은 vol = 큰 수익 (둘 다 교과서)
한국 14년 데이터
fold 마다 방향 뒤집힘. direction-inconsistent
Screener 에서 trap factor 단독 필터링 시도 시 경고 (C-012 warn-only). 차단은 안 함 — 교육 + 선택권. 이 종목 직접 hit 자동 검출은 후속 (trap factor percentile view 추가 필요).

사업 개요

사업보고서 · 2025-12-31

DART 원문

삼성전자는 TV, 스마트폰, 냉장고 등 가전제품(DX), DRAM·NAND Flash 등 반도체(DS), OLED 디스플레이 패널(SDC), 자동차 전장제품·오디오(Harman)를 생산·판매하는 글로벌 전자기업이다. 2025년 매출은 333조 6,059억원이다.

사업 부문
DX 부문
52%
DS 부문
36%
SDC
8%
Harman
4%

재무 변화

ref.financial_statement_line_normalized · IFRS 연결

계정 (2025-12 Q4)
값 (백만원)
QoQ
YoY
매출
93,837,371,000,000
+9.0%
+23.8%
영업이익
20,073,660,000,000
+65.0%
+209.2%
당기순이익
19,641,745,000,000
+60.7%
+153.3%

팩터 위치

전체 universe + 같은 규모군 (대형 (10조↑)) 내 백분위 · as of 2026-03-31

baseline = 가치 + 추세 5 factor (C-033). 퀄리티 / 성장 / 규모 슬롯은 미채택 — 후속 검토 (I-008).
가치
재무 대비 싼 정도
전체 universe같은 규모군 ↑
39p
64p
추세
최근 N개월 가격 흐름 (한국 = reversal 방향)
전체 universe같은 규모군 ↑
66p
65p
외부 라벨 ↔ 내부 factor 매핑 / 퀄리티·성장·규모 가 없는 이유
가치 = baseline 5 중 value 2 (EW 평균) · 내부: 총이익/주가 + 자본/주가
추세 = baseline 5 중 reversal 3 (EW 평균) · 내부: 1·3·6개월 수익률
변동성 = 단일 — baseline 미포함 (trap 경고용 보조 카드) · 내부: vol_3m
“퀄리티 / 성장 / 규모”슬롯 — 우리 active baseline (jef149) 카탈로그에 없음. “퀄리티” 후속 = I-008 (Quality factor 심화) 후속 연구 대기.

최근 뉴스

AI 요약 · 2026-04-23 · 검색 30건 중 인용

노조 4만명 투쟁결의대회, 40조 성과급 요구·총파업 경고
  • ·삼성전자 노동조합이 23일 평택에서 4만명 규모의 투쟁결의대회를 개최했다. 성과급 상한제 폐지와 영업이익 15% 수준의 40조5000억원 성과급 지급을 요구했으며, 요구 미충족 시 5월 총파업을 단행하겠다고 경고했다.
  • ·1분기 영업이익 57조2000억원을 기록하며 AI 메모리 슈퍼사이클 수혜를 받았다. 지난해 주주배당금 11조원과의 격차를 노조는 성과급 요구의 근거로 제시했다.
  • ·이재용 회장이 베트남 하노이를 방문해 한-베트남 비즈니스 포럼에 참석했다. 부품산업, 전력·AI 산업 생태계 구축 등을 주제로 실질적 협력 방안을 논의했다.
  • ·포스텍과의 산학협력으로 개발한 2D·3D 전환 디스플레이 연구가 '네이처'에 게재됐다. 기존 3D 디스플레이의 편광 한계를 극복한 신기술이다.
  • ·전직 부장이 반도체 핵심기술을 중국 기업에 유출한 혐의로 징역 6년 4개월 판결을 받았다.
출처 6건
  • https://news.jtbc.co.kr/article/NB12295534?influxDiv=NAVER
  • https://news.jtbc.co.kr/article/NB12295533?influxDiv=NAVER
  • https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1706466
  • https://news.tvchosun.com/site/data/html_dir/2026/04/23/2026042390337.html
  • http://www.lkp.news/news/articleView.html?idxno=79527
https://www.news1.kr/photos/7873140

이 종목 포함 전략

walk-forward fold 별 KOSPI200_PR 대비 OOS excess (편입 여부 + 성과 동시)

보수적 가치
· Conservative Value
conservative_value
value 3 (총이익/자본/매출 ÷ 주가) · EW · 월간 리밸
KOSPI200_PR Exc (med)
측정 없음
absolute
11.7%
cum CAGR
Sharpe
0.96
OOS med
19
20
21
22
23
24
25
편입 + positive 편입 + ~zero 편입 + negative 미편입
strategy 전체 pos fold rate 57% · 이 종목 편입 0/7
균형형 가치+추세
· Balanced Value + Reversal
balanced_value_reversal
value 3 + reversal 2 (return_6m/12m) · EW · 월간
KOSPI200_PR Exc (med)
측정 없음
absolute
8.4%
cum CAGR
Sharpe
1.07
OOS med
19
20
21
22
23
3계층 (watch 상위)
· 3-tier (yield · profitability · momentum+vol)
watch
config_3_hier_3
17 config 중 watch 최상위. KOSPI200_PR 대비 +12.8%p (med), Sharpe 1.05, pos fold 66.7%
KOSPI200_PR Exc (med)
+12.8%p
absolute
17.2% (med)
OOS CAGR
Sharpe
1.05
OOS med
05
06
07
추가 전략 2개 (참고용 비실용 포함)
공격형 전체
· Aggressive All Factors
aggressive_full
value 3 + reversal 4 (return_1m/3m/6m/12m) · EW · 월간
KOSPI200_PR Exc (med)
측정 없음
absolute
8.3%
cum CAGR
Sharpe
1.24
OOS med
19
20
21
22
“포함 됐다” 가 아닌 “각 fold 의 KOSPI200_PR 대비 OOS excess” — 녹색이 4–5/14 인 게 흔한 진실입니다.
24
25
편입 + positive 편입 + ~zero 편입 + negative 미편입
strategy 전체 pos fold rate 57% · 이 종목 편입 0/7
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
편입 + positive 편입 + ~zero 편입 + negative 미편입
strategy 전체 pos fold rate 67% · 이 종목 편입 0/21
23
24
25
편입 + positive 편입 + ~zero 편입 + negative 미편입
strategy 전체 pos fold rate 57% · 이 종목 편입 0/7
역추세 단독 (비실용)
· Reversal Only
discard비실용
reversal_only
reversal 4개만 — 비실용적 참고용 (음수 alpha)
왜 비실용인지
OOS Sharpe -0.72, cum CAGR -17.29%. 한국 reversal 단독은 14년 데이터 기준 음수 alpha. 운용 불가능 — 카탈로그에 남겨두는 건 'positive selection bias 방지' (히스토리 보존)
KOSPI200_PR Exc (med)
측정 없음
absolute
-17.3%
cum CAGR
Sharpe
-0.72
OOS med
19
20
21
22
23
24
25
편입 + positive 편입 + ~zero 편입 + negative 미편입
strategy 전체 pos fold rate 29% · 이 종목 편입 0/7

실전 추정

비용/슬리피지 모델 적용 후 ‒ Phase 1 spectrum 값 그대로 (이미 fee 반영)

전제: Phase 1 spectrum 의 OOS CAGR 은 이미 TWAP-5 슬리피지 + 왕복 48bps fee 가 적용된 realistic 수치.
→ “추가 할인” 이 아니라 위 strategies 카드의 cum CAGR 이 실전 추정값 그 자체.
net = gross − slippage(TWAP-5) − 48bps
slippage: 거래 분 단위 TWAP-5 (5분 평균 체결가). 시장가 immediate 보다 평균 4~12bps 절감
fee: 왕복 48bps = 매수 24bps + 매도 24bps (수수료 + 거래세 + 농특세 포함)
참여 cap: 30일 평균 거래대금의 5%. 이 cap 초과 시 fold 별 부분 체결