덕산넵코어스

일반상장

청약 9.16~17·방위산업 분야·우주/항공분야·항법 인프라 분야

덕산넵코어스㈜는 위성항법ㆍ항재밍ㆍ통합항법 등 핵심 항법 기술을 기반으로 방위산업 및 우주항공 분야 핵심 부품ㆍ장치를 개발ㆍ제조ㆍ공급하는 항공유도분야 방산업체이다.

확정 공모가14,600원

공모규모438억

공모주식수3,000,000주

청약9.16~17

납입일9.21

주관사대신증권

상장 후

상장일2026.9.30

현재가7,140원

공모가 대비−51.10%

상장 첫날 종가 대비−60.29%

상장 첫날 종가 17,980원 · 2026.10.30 종가 기준

확정 공모가14,600원

기관 경쟁률868.6대 1

의무보유확약4.05%

희망밴드 12,400~14,600원의 상단으로 확정됐습니다.

확약 물량의 기간 구성

15일 39%1개월 14%3개월 15%6개월 32%

확약한 물량 안에서의 기간 구성입니다. 기간이 길수록 상장 후 오래 보유하겠다는 약속으로, 상장 초에 풀릴 물량이 그만큼 뒤로 밀립니다.

수요예측은 청약 전 기관투자자가 제출한 주문입니다. 경쟁률이 높을수록 기관 수요가 강했고, 의무보유확약은 상장 직후 팔지 않겠다고 약속한 물량 비율입니다.

주관사 산정 방식

비교회사(퍼스텍, 한화에어로스페이스, LIG디펜스앤에어로스페이스)의 평균 PER을 2028년 중립적/보수적 추정 당기순이익 평균의 현재가치에 적용한 상대가치(PER) 평가방법

신고서 적용 배수와 현재 배수

비교기업	신고서 적용	현재	변화
퍼스텍PER	18.9배	16.4배	-13%
한화에어로스페이스PER	24.1배	10.8배	-55%
LIG디펜스앤에어로스페이스PER	54.7배	34.2배	-38%

비교기업 배수가 산정 시점보다 대체로 38% 낮아졌습니다. 지금 기준으로 같은 방식을 적용하면 공모가 근거는 그만큼 약해집니다.

공모가 기준 시총2,759억

2025년 매출 대비PSR 5.7배

순이익 대비PER 75.2배

현재 배수는 최근 4개 분기 실적과 최신 종가 기준 헤지나루 자체 산식입니다. 주관사 산정과 회계기간, 가격 기준이 다를 수 있어 방향 참고용입니다.

증권신고서 요약재무 기준입니다.

환매청구권없음일반청약자가 손실 시 주관사에 되팔 수 있는 장치가 이 공모에는 없습니다.

구주매출없음 (전량 신주모집)공모 자금이 전액 회사로 들어갑니다.

공모자금 사용 계획

시설자금203억

기타(연구개발 R&D)164억

발행제비용15억